黃芪有益氣固表、斂汗固脫、托瘡生肌、利水消腫之功效。用于治療氣虛乏力，中氣下陷，久瀉脫肛，便血崩漏，表虛自汗，癰疽難潰，久潰不斂，血虛萎黃，內熱消渴，慢性腎炎，蛋白尿，糖尿病等。炙黃芪益氣補中，生用固表托瘡。
現代研究，黃芪含皂甙、蔗糖、多糖、多種氨基酸、葉酸及硒、鋅、銅等多種微量元素。有增強機體免疫功能、保肝、利尿、抗衰老、抗應激、降壓和較廣泛的抗菌作用。但表實邪盛，氣滯濕阻，食積停滯，癰疽初起或潰后熱毒尚盛等實證，以及陰虛陽亢者，均須禁服。
主要功用
① 倪朱謨：“黃芪，補肺健脾，實衛斂汗，驅風運毒之藥也。故陽虛之人，自汗頻來，乃表虛而腠理不密也，黃芪可以實衛而斂汗;傷寒之證，行發表而邪汗不出，乃里虛而正氣內乏也，黃芪可以濟津以助汗;賊風之疴，偏中血脈而手足不隨者，黃芪可以榮筋骨;癰瘍之證，膿血內潰，陽氣虛而不斂者，黃芪可以生肌肉，又陰瘡不能起發，陽氣虛而不愈者，黃芪可以生肌肉。”(《本草匯言》)
② 張景岳：“(黃芪)，因其味輕，故專于氣分而達表，所以能補元陽，充腠理，治勞傷，長肌肉。氣虛而難汗者可發，表疏而多汗者可止。其所以止血崩血淋者，以氣固而血自止也;故日血脫益氣。其所以治瀉痢帶濁者，以氣固而陷自除也，故曰陷者舉之。”(《本草正》)
③ 賈所學：“黃芪，性溫能升陽，味甘淡，用蜜炒又能溫中，主健脾，故內傷氣虛，少用以佐人參，使補中益氣，治脾虛泄瀉，瘧痢日久，吐衄腸血，諸久失血后，及痘疹慘白。主補肺，故表疏衛虛，多用以君人參，使斂汗固表，治自汗盜汗。諸毒潰后，收口生肌，及痘瘡貫膿，癰疽久不愈者，從骨托毒而出，必須鹽炒。痘科虛不發者，在表助氣為先，又宜生用。”(《藥品化義》)
